2012年5月21日大豆豆粕早盘分析摘要

【股指今日观点】外围市场的投资环境仍在恶化，但国内市场再次出现基本面利好预期，指数连续下跌后，短期出现技术性反弹的可能性较大。建议空单离场，锁定盈利。【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周五上扬1.3%，交易商称，受助于小麦市场大涨以及对美国玉米带土壤湿度的担忧。现货市场走坚进一步助推玉米价格。

今日北方港口收购价格小幅下挫，河北北部玉米存粮下降价格小涨，华北产区涨跌互现，南方销区暂稳。操作上，c1301空单持有，止损2300。

(唐少明)【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。

2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，4月进口大豆488万吨，1-4月累计进口量1815万吨，数量同比增加22.3%，金额同比上涨13.0%。

（于瑞光）【大豆基本面】外部经济环境拖累欧美股市持续下探，国际金融市场整体买盘动力不足。美豆因自身利多因素匮乏令资金减仓压力明显增大，周五CBOT大豆期货市场在经历此前反弹后大幅收低。

中国经济增速继续下降，市场对中国需求的担忧也加剧国内豆类市场弱势格局。国内大豆播种基本结束，黑龙江省较常年播种进度提前1周左右。黑龙江省农委公布的数据显示，全省大豆面积调整到近4000万亩，比上年减少1000多万亩。豆类期货连续走弱动摇现货市场看涨信心，国产大豆市场基本稳定，本周预计拍卖60万吨国储大豆。

生猪养殖效益下滑制约后续补栏，远期豆粕需求不被看好，豆油和豆粕现货价格处于回落态势。（于瑞光）【连豆今日操作建议】宏观经济打压引发美豆资金获利离场，基金调仓压力并未有效释放，美豆有望延续宽幅振荡格局，整体反弹难度进一步增加。连豆持续下探，技术上空头格局明显，国储压力令市场买盘动力不足，但目前已经接近价值买入区间。

预计今日连豆市场跟随美豆低开，建议投资者减持空单，长线投资者可择机低位适量买入。预计今日大豆1301合约上方阻力位4320，下方支撑位4270。（于瑞光）【连豆粕今日操作建议】美豆宽幅振荡，基金减仓压力并未缓解。

国内豆粕现货市场跟盘波动，近期高成本进口大豆令现货价格整体表现抗跌。养殖业亏损面加大，对目前高价豆粕并不认可，豆粕价格传导渠道不畅拖累远期豆粕需求。预计今日连豆粕跟随美豆低开，盘中有望延续近强远弱格局，建议投资者保持振荡思路，可少量持有1301豆粕空单。

预计今日豆粕1301合约上方阻力位3130，下方支撑位3080。（于瑞光）【油脂今日观点】豆类市场受基金了结及中国抛储信息影响出现下滑。成本角度关注9月豆粕、菜籽油，可以重点考虑吸纳，由于整体环境难言稳定，隔夜应谨慎。菜油9-1、豆粕9-1价差均有扩大预期，但由于反向市场正套存在一定风险，建议轻仓，另外买豆粕9月卖大豆9月的交易也可以尝试。

（杨久尊）。

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